Microsoft Fiyat Tahmini: Azure Büyümesi MSFT’yi 2027’ye Kadar Daha Yukarı Taşıyabilir mi?

Microsoft, beklenenden daha güçlü 2026 mali yıl dördüncü çeyrek kazançlarını açıklamasının ardından neredeyse %9 yükseldi; bu durum hisseyi yeniden 425 doların üzerine taşıdı ve yapay zekâ stratejisine dair iyimserliği canlandırdı. Yazılım devi yalnızca Wall Street beklentilerini aşmakla kalmadı, aynı zamanda Azure’un yıllık gelirde ilk kez 100 milyar doların üzerinde gelir ürettiğini de ortaya koyarak bulut işinin ölçeğini vurguladı.

Bu hareket, MSFT’nin kazançlar öncesinde yaklaşık %19 düşerek yıla zorlu bir başlangıç yapmasının ardından geldi. Bu yükseliş, temiz bir kırılmadan ziyade, yatırımcıların Microsoft’un yapay zekâ yatırımlarının maliyeti haklı çıkaracak kadar gelir üretip üretmediğini aylarca sorgulamasının ardından duyarlılıkta güçlü bir yeniden ayarlama gibi görünüyor.

Azure Büyümesi ve Copilot Benimsenmesi Kazançları Aşmayı Sağladı

Microsoft, 2026 mali yıl dördüncü çeyreğinde 90 milyar dolar gelir elde etti; bu, bir yıl öncesine göre %18 artış ve 87,62 milyar dolarlık konsensüs tahmininin üzerinde. Seyreltilmiş hisse başına kazanç %32 artarak 4,81 dolara yükseldi; şirketin OpenAI yatırımına ilişkin kazanç hariç tutulduğunda ise 4,74 dolar oldu.

Azure, piyasanın olumlu tepkisinin en net nedeni oldu. Büyüme, önceki çeyrekteki %40 seviyesinden %43’e hızlandı; ayrıca Azure, tam yıl gelirinde ilk kez 100 milyar doların üzerinde gelir üretti. Microsoft Cloud geliri %27 artışla 59,3 milyar dolara ulaştı ve ticari kalan performans yükümlülükleri %84 artarak 678 milyar dolara çıktı; bu da yatırımcılara gelecekteki kurumsal talep hakkında daha fazla görünürlük sağladı.

Microsoft ayrıca ücretli Copilot koltuklarının 30 milyonun üzerine çıktığını söyledi; bu da yapay zekâ stratejisinin altyapı büyümesinin yanında tekrarlayan yazılım geliri yaratmaya başladığına dair kanıt sunuyor. Kiralamalar dâhil sermaye harcamaları 41 milyar dolar oldu; bu, yatırımcıların korktuğu 42 milyar dolar seviyesinin biraz altında kaldı. Yönetim ise harcamaların 2027 mali yılında artmaya devam edeceğini, ancak serbest nakit akışını negatif bölgeye itmeyeceğini belirtti.

Şirketin 2027 mali yılının ilk çeyreği için 89,85 milyar dolar ile 90,95 milyar dolar arasındaki gelir beklentisi de Street tahminlerinin üzerinde geldi. Daha güçlü büyüme ile korkulandan daha iyi harcama kombinasyonu, analistlere yapay zekâ altyapı yatırımlarının maliyetini göz ardı etmeden tahminlerini yükseltme alanı sağladı.

Citi hedef fiyatını 570 dolardan 600 dolara yükseltirken, Wells Fargo 625 dolardan 650 dolara çıktı ve Piper Sandler tahminini 540 dolardan 550 dolara yükseltti. Bernstein, 647 dolarlık hedefiyle en iyimser kurumlar arasında kalırken, Barclays hedefini 545 dolardan 512 dolara indirdi ancak Overweight notunu korudu.

MSFT, Analistler Yapay Zekâ İşlemini Yeniden Değerlendirirken 425 Doları Geri Aldı

Tepki önemli, çünkü yatırımcılar son dönemde yapay zekâ harcamalarını gelirin önünde artıran şirketleri cezalandırdı. Microsoft, %43 Azure büyümesini en kötümser beklentilerin altındaki sermaye harcamalarıyla birleştirerek bu sonucu önledi; bu durum, Alphabet’in son rehberlik artışının Google hisseleri üzerinde baskı yaratmasıyla bir tezat oluşturdu.

MSFT’nin yeniden 425 doların üzerine çıkması, aylar süren düşük performansın ardından kısa vadeli grafiği iyileştiriyor. Hisse hâlâ 551,05 dolarlık 52 haftalık zirvesinin oldukça altında; bu da mevcut seviyenin toparlanma için alan bıraktığı anlamına geliyor, ancak aynı zamanda yükselişin henüz tüm düşüşü telafi etmediğini de gösteriyor.

Bir sonraki teknik soru, kazanç boşluğunun ardından alıcıların 420 ila 427 dolar aralığını savunup savunamayacağı. Bu bölgenin korunması, piyasanın raporu beklentilerde kalıcı bir değişim olarak gördüğünü düşündürürken, 400 doların altına hızlı bir dönüş sinyali zayıflatır ve yükselişi daha çok kısa ömürlü bir rahatlama rallisi gibi gösterecektir.

CoinCodex 1 Yıllık Microsoft Fiyat Tahmini

En son CoinCodex Microsoft fiyat tahminine göre, MSFT 2027’de daha güçlü bir toparlanma inşa etmeden önce kazanç sonrası yükselişinin bir kısmını geri verebilir.

Model, 2026’nın zayıf bir kapanışa işaret ediyor. Ortalama fiyatlar Ağustos’taki yaklaşık 394 dolardan Ekim’de yaklaşık 334 dolara ve Kasım’da 332 dolara geriliyor; öngörülen dipler ise 306 dolar civarına kadar sarkıyor. Bu yol, hisseyi kazanç sonrası seviyenin oldukça altına yerleştirir ve tahminin, yakın vadeli kazanç desteğini aşacak şekilde değerleme baskısı ya da daha geniş piyasa zayıflığı beklediğini gösterir.

Koşullar 2027’nin başlarında kademeli olarak iyileşiyor. Şubat ve Mart ortalamaları yaklaşık 364 dolar ve 373 dolara yükselirken, model Nisan’da 400 doların üzerine çıkıyor. Toparlanma Mayıs ve Haziran’da daha belirgin hale geliyor; ortalama projeksiyonlar yaklaşık 438 dolar ve 466 dolara ulaşıyor.