Napoved cene Microsofta: Ali lahko rast Azure potisne MSFT višje do leta 2027?

Microsoft je po objavi boljših od pričakovanih dobičkov v fiskalnem četrtem četrtletju poskočil za skoraj 9 %, kar je delnico vrnilo nad 425 $ in ponovno spodbudilo optimizem glede njegove strategije umetne inteligence. Tehnološki velikan ni le presegel napovedi Wall Streeta, temveč je tudi razkril, da je Azure prvič ustvaril več kot 100 milijard $ letnih prihodkov, kar poudarja obseg njegovega poslovanja v oblaku.

Do tega premika je prišlo po težkem začetku leta, saj je bil MSFT pred objavo rezultatov približno 19 % nižje. Namesto jasnega preboja je ta rast videti kot odločen preobrat razpoloženja, potem ko so vlagatelji več mesecev dvomili, ali Microsoftove naložbe v umetno inteligenco ustvarjajo dovolj prihodkov, da bi upravičile stroške.

Rast Azure in sprejetje Copilot poganjata preseganje pričakovanj pri dobičku

Microsoft je v fiskalnem Q4 2026 ustvaril 90 milijard $ prihodkov, kar je 18 % več kot leto prej in nad soglasno oceno 87,62 milijarde $. Razredčeni dobiček na delnico je zrasel za 32 % na 4,81 $, oziroma na 4,74 $ po izločitvi dobička, povezanega z naložbo podjetja v OpenAI.

Azure je ponudil najjasnejši razlog za pozitiven odziv trga. Rast se je pospešila na 43 % s 40 % v prejšnjem četrtletju, medtem ko je Azure prvič ustvaril več kot 100 milijard $ celotnih letnih prihodkov. Prihodki Microsoft Clouda so dosegli 59,3 milijarde $, kar je 27 % več, komercialne preostale obveznosti iz izpolnjevanja pa so zrasle za 84 % na 678 milijard $, kar vlagateljem daje boljši vpogled v prihodnje povpraševanje podjetij.

Microsoft je tudi sporočil, da je število plačanih Copilot sedežev preseglo 30 milijonov, kar kaže, da njegova strategija umetne inteligence začenja ustvarjati ponavljajoče se programske prihodke ob rasti infrastrukture. Kapitalski izdatki, vključno z najemi, so skupaj znašali 41 milijard $, kar je nekoliko manj od 42 milijard $, ki so jih vlagatelji najbolj bali, vodstvo pa je navedlo, da se bodo izdatki v fiskalnem letu 2027 še naprej povečevali, ne da bi prosti denarni tok prešel v negativno območje.

Napoved prihodkov podjetja za fiskalni Q1 2027 v višini 89,85 milijarde $ do 90,95 milijarde $ je prav tako presegla pričakovanja Wall Streeta. Ta kombinacija močnejše rasti in manj kot pričakovanih izdatkov je analitikom dala prostor za zvišanje predpostavk, ne da bi pri tem prezrli stroške izgradnje umetne inteligence.

Citi je svojo ciljno ceno zvišal na 600 $ s 570 $, Wells Fargo na 650 $ s 625 $, Piper Sandler pa je svojo oceno povečal na 550 $ s 540 $. Bernstein je ostal med najbolj optimističnimi hišami s ciljno ceno 647 $, medtem ko je Barclays svoj cilj znižal na 512 $ s 545 $, vendar je ohranil oceno Overweight.

MSFT si je povrnil 425 $ medtem ko analitiki ponovno ocenjujejo trgovanje z umetno inteligenco

Odziv je pomemben, ker vlagatelji v zadnjem času kaznujejo podjetja, ki povečujejo izdatke za umetno inteligenco hitreje, kot rastejo prihodki. Microsoft se je temu izognil s kombinacijo 43-odstotne rasti Azure in kapitalskih izdatkov pod najbolj medvedjimi pričakovanji, kar je v nasprotju z nedavnim povečanjem smernic pri Alphabettu, ki je pritiskalo na delnice Googla.

MSFT-ov povratek nad 425 $ izboljšuje kratkoročni grafikon po več mesecih podpovprečne uspešnosti. Delnica je še vedno precej pod 52-tedenskim vrhom 551,05 $, zato trenutna raven pušča prostor za okrevanje, hkrati pa pomeni, da rast še ni povsem izbrisala celotnega padca.

Naslednje tehnično vprašanje je, ali lahko kupci po vrzeli ob objavi rezultatov branijo območje med 420 $ in 427 $. Ohranitev tega območja bi pomenila, da trg poročilo obravnava kot trajno spremembo pričakovanj, medtem ko bi hiter padec nazaj pod 400 $ oslabil signal in rast naredil bolj podobno kratkotrajnemu olajševalnemu vzponu.

1-letna napoved cene Microsofta po CoinCodexu

Po zadnji napovedi cene Microsofta podjetja CoinCodex Microsoft price prediction bi MSFT lahko pred močnejšim okrevanjem leta 2027 vrnil del dobičkov po objavi rezultatov.

Model nakazuje šibek zaključek leta 2026. Povprečne cene se z okoli 394 $ v avgustu znižajo proti približno 334 $ v oktobru in 332 $ v novembru, pri čemer napovedane najnižje vrednosti zdrsnejo blizu 306 $. Takšna pot bi delnico postavila precej pod raven po objavi rezultatov in nakazuje, da napoved pričakuje pritisk na vrednotenje ali širšo šibkost trga, ki bo prevladala nad kratkoročnim dvigom zaradi rezultatov.

Pogoji se v začetku leta 2027 postopoma izboljšujejo. Februarska in marčevska povprečja narastejo na približno 364 $ in 373 $, nato pa model aprila preseže 400 $. Okrevanje postane bolj izrazito maja in junija, ko povprečne projekcije dosežejo približno 438 $ in 466 $.