Prévision du cours de Microsoft : la croissance d’Azure peut-elle faire monter MSFT davantage d’ici 2027 ?

Microsoft a bondi de près de 9 % après avoir publié des résultats du quatrième trimestre fiscal supérieurs aux attentes, faisant repasser l’action au-dessus de 425 $ et ravivant l’optimisme autour de sa stratégie d’IA. Le géant du logiciel a non seulement dépassé les estimations de Wall Street, mais a également révélé que Azure a généré plus de 100 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel pour la première fois, soulignant l’ampleur de son activité cloud.

Ce mouvement est intervenu après un début d’année difficile, MSFT ayant reculé d’environ 19 % avant les résultats. Plutôt qu’une rupture franche, le rebond ressemble à une remise à zéro énergique du sentiment, après des mois durant lesquels les investisseurs se demandaient si les investissements de Microsoft dans l’IA généraient suffisamment de revenus pour justifier leur coût.

La croissance d’Azure et l’adoption de Copilot portent le dépassement des attentes

Microsoft a généré 90 milliards de dollars de chiffre d’affaires au T4 fiscal 2026, en hausse de 18 % sur un an et au-dessus du consensus de 87,62 milliards de dollars. Le bénéfice dilué par action a augmenté de 32 % à 4,81 $, ou 4,74 $ en excluant un gain lié à l’investissement de la société dans OpenAI.

Azure a fourni la raison la plus claire de la réaction positive du marché. La croissance s’est accélérée à 43 %, contre 40 % au trimestre précédent, tandis que Azure a généré plus de 100 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel pour la première fois. Le chiffre d’affaires de Microsoft Cloud a atteint 59,3 milliards de dollars, en hausse de 27 %, et les obligations de performance commerciales restantes ont grimpé de 84 % à 678 milliards de dollars, offrant aux investisseurs une meilleure visibilité sur la demande future des entreprises.

Microsoft a également indiqué que le nombre de licences Copilot payantes a dépassé 30 millions, apportant la preuve que sa stratégie d’IA commence à générer des revenus logiciels récurrents, parallèlement à la croissance de l’infrastructure. Les dépenses d’investissement, y compris les locations, se sont élevées à 41 milliards de dollars, légèrement en dessous du niveau de 42 milliards de dollars redouté par les investisseurs, tandis que la direction a indiqué que les dépenses continueraient d’augmenter au cours de l’exercice 2027 sans faire passer les flux de trésorerie disponibles en territoire négatif.

Les prévisions de chiffre d’affaires du T1 fiscal 2027 de la société, comprises entre 89,85 et 90,95 milliards de dollars, sont également ressorties au-dessus des attentes de Wall Street. Cette combinaison d’une croissance plus forte et de dépenses moins élevées que redouté a donné aux analystes la marge nécessaire pour relever leurs hypothèses sans ignorer le coût du déploiement de l’IA.

Citi a relevé son objectif de 570 $ à 600 $, Wells Fargo est passé de 625 $ à 650 $, et Piper Sandler a relevé son estimation de 540 $ à 550 $. Bernstein est resté parmi les sociétés les plus optimistes avec un objectif de 647 $, tandis que Barclays a abaissé son objectif de 545 $ à 512 $, tout en maintenant une recommandation Overweight.

MSFT repasse au-dessus de 425 $ alors que les analystes réévaluent le trade IA

La réaction compte, car les investisseurs ont récemment sanctionné les entreprises qui augmentent leurs dépenses liées à l’IA plus vite que leurs revenus. Microsoft a évité ce scénario en combinant une croissance d’Azure de 43 % avec des capex inférieurs aux attentes les plus baissières, à l’inverse de la récente hausse des prévisions d’Alphabet qui a pesé sur l’action Google.

Le retour de MSFT au-dessus de 425 $ améliore le graphique à court terme après des mois de sous-performance. L’action reste toutefois bien en dessous de son plus haut sur 52 semaines de 551,05 $, ce qui laisse une marge de reprise, mais signifie aussi que le rebond n’a pas encore effacé l’ensemble du repli.

La prochaine question technique est de savoir si les acheteurs peuvent défendre la zone des 420 à 427 $ après le gap de résultats. Le maintien de cette zone indiquerait que le marché considère le rapport comme un changement durable des attentes, tandis qu’un retour rapide sous 400 $ affaiblirait le signal et donnerait au bond l’apparence d’un simple rallye de soulagement de courte durée.

Prévision de prix Microsoft sur 1 an selon CoinCodex

Selon la dernière prévision de prix Microsoft de CoinCodex, MSFT pourrait rendre une partie de sa hausse post-résultats avant d’amorcer une reprise plus solide en 2027.

Le modèle pointe vers une fin d’année 2026 morose. Les prix moyens passent d’environ 394 $ en août à quelque 334 $ en octobre et 332 $ en novembre, avec des creux projetés proches de 306 $. Une telle trajectoire placerait l’action bien en dessous du niveau post-résultats et suggère que la prévision anticipe une pression sur les valorisations ou une faiblesse plus large du marché qui l’emporterait sur le coup de pouce à court terme apporté par les résultats.

Les conditions s’améliorent progressivement au début de 2027. Les moyennes de février et mars remontent à environ 364 $ et 373 $, avant que le modèle ne dépasse 400 $ en avril. La reprise devient plus marquée en mai et juin, lorsque les projections moyennes atteignent environ 438 $ et 466 $.